風控政策及組織
  • 風險管理政策及流程
    • 風險政策、目標及模式
      • 風險政策
        • 本公司風險管理政策係依目前之資本規模,在董事會所決定承擔之風險胃納量下,創造股東最大的報酬。
      • 風險目標
        • 對本公司及子公司從事各項業務時,提供有效之辨識、衡量及監視風險之功能。
        • 建立即時、準確、有效之公司經營活動之風險管理指標,以因應市場之變動。
        • 讓本公司整體風險控制在股東可承受之範圍,並提供本公司營運時資本配置之依據。
      • 風險管理模式
        • 採取由上而下法與由下而上法二者並行,首先使用來由上而下法決定公司整體的經濟資本水準及風險胃納,一旦總資本水準決定後,再採用由下而上法來衡量各部門所需之經濟資本,使其能和總資本需求一致。
    • 風險政策之訂定與核准的流程

      本公司管理乃一分層負責核決體系,相關政策之訂定與核准的流程如下:

  • 風險管理系統之組織與架構
    • 風險管理系統組織與架構

      本公司之風險管理組織架構,包括董事會、『風險管理委員會』、高階管理階層、稽核室、風險管理室、法令遵循室與各業務單位,如下:

      • 『風險管理委員會』為本公司最高風險管理機制,直接向『董事會』負責,有關『風險管理委員會』之組織、職權及作業規範,悉依『風險管理委員會組織規程』規定辦理
    • 風險管理委員會組成、職權及運作情形
      • 風險管理委員組成
        • 委員會隸屬董事會,設召集人及執行秘書各一人,委員三至七人,召集人及委員由董事長就獨立董事、處室主管或其他合適者提名,經董事會決議委任之,執行秘書由風險管理室主管擔任。
      • 風險管理委員職權
        • 監督及審查本公司風險管理政策指導準則及風險管理執行情形。
        • 審核本公司及子公司各項業務及產品之風險管理機制。
        • 審核公司整體風險限額及各單位之風險限額。
        • 審議及處理違反風險管理政策、原則、辦法或指標等情事。
        • 每季或依實際需要向董事會報告風險管理執行結果。
        • 依其他相關規定應提報本委員會審核之事項。
      • 風險管理委員運作情形
        • 委員會原則上每季召開一次,各委員出席狀況均依規定於公開資訊觀測站申報。
        • 委員會開會時,如有需要得邀請與討論主題有關單位人員列席報告。
        • 委員會決議通過之事項,提案部門應負責向委員會報告執行結果,屬專案辦理者,其執行單位除應負責向委員會報 告執行結果外,並應於完成時提出結案報告。
  • 風險報告及衡量系統之範圍與特點

    本公司面臨之風險類別主要為市場風險、流動性風險、信用風險、作業風險、法律風險及模型風險 ,各類風險管理衡量方式分述如下:

    • 各類風險管理衡量方式
      • 市場風險
        • 本公司於各項業務之風險控管辦法中均詳訂市場風險控管方式,包括可容許之交易範圍、市場風險衡量量化方法、整體及個別部位之風險限額、核定層級與超限處理方式,並由風險管理室每日監控。本公司每日估算市場風險值(Value at risk,VaR),經由回溯測試對模型與參數進行修正,以更精確預測市場價格變動所可能遭受最大損失。
      • 流動性風險
        • 流動性風險包括持有部位市場流動性風險及資金流動性風險。在市場流動性風險方面,本公司針對各項業務不同之特性,並考慮持有部位之集中程度,及市場成交量狀況,訂定個別部位持有上限限額,並每日監控。在資金流動性方面,本公司由財務部門執行資金調度事宜,並訂有「資金流動性風險管理辦法」,在風控系統設有資金流動性指標對公司資金流動性風險作模擬分析,並以高標準之壓力測試虧損金額為依歸,衡量本公司資金流動性風險承受程度加強流動性風險管理。
      • 信用風險
        • 本公司針對各種不同金融商品業務均訂有不同之信用風險管理方式,例如對於債券須具一定信用評等以上之標的始能持有。經紀業務方面,目前為代辦融資(券),信用風險由證金公司承擔,所有擔保品的授信比率及對擔保品的評價政策皆依據證金公司的標準及要求辦理。衍生性金融商品自營業務中買賣期貨及選擇權,均透過公開市場操作,故無信用風險;另針對轉換公司債資產交換(含選擇權)交易之風險管理權則依交易相對人之信用評等給予不同限額,除加強交易前之信用評估外並要求業務單位定期監督與評估交易對手信用狀況,以降低信用曝險。
      • 作業風險
        • 本公司已依證期局所頒佈之「證券暨期貨市場各服務事業建立內部控制制度處理準則」及臺灣證券交易所「證券商內部控制制度標準規範」之規定,訂定內部控制制度及內部稽核實施細則。各項業務交易已依主管機關相關規定、本公司各項業務風險管理辦法中有關作業風險控管之規範,及本公司內部控制制度之標準操作,期有效控制作業風險。
      • 法律風險
        • 本公司已增編法令遵循室,為本公司法遵督導單位,負責對各業務部門提供法律問題之釋疑。本公司亦訂定「契約簽訂及管理辦法」,所有契約簽訂均先經法令遵循室審閱,以加強法律風險控管。
      • 模型風險
        • 為維持模型運作與管理,加強金融商品之風險管理,本公司訂有『使用模型管理作業細則』,規範模型開發、驗證、保管及變更等作業程序以降低因使用不適當的模型、參數或假設所導致模型風險。
      • 氣候變遷暨環境永續風險
        • 因全球暖化,平均溫度持續升高,極端氣候發生頻率增加,降雨、高低溫差趨於兩極化致天災頻傳,氣候變遷已是全球關注重大議題;鑑於氣候變遷與環境衝擊日趨險峻,對金融帶來衝擊更將影響公司營運,故依聯合國金融穩定理事會(Finacial Stability Board)發布之TCFD(Task Force on Climate-related Financial Disclosures)導入氣候相關財務資訊揭露建議架構,以公司日常作業活動、服務與環境之互動關係,辨識各項氣候變遷所帶來潛在風險,繼而決定因應措施及管理方式。
      • 其他新興風險
        • 新興風險係指因新種業務或改變操作(如數位金融科技)方式,因未進行風險辨識與評估,造成對未來業務運作可能產生不利影響之風險。
    • 風險管理報告頻率
      • 定期報告
        • 各業務單位每日由資產風控系統中將風險控管執行結果,包括庫存部位餘額、是否超限、越權、達預警及停損標準、交易相對人評等、例外管理執行等情形等製成各處室之風控報表,由風險管理室彙整及審閱後向高階管理階層報告。
        • 風險管理室於主管會議將風險管理執行情形彙報與各業務單位及管理階層,並按季向風險管理委員會及董事會報告。
        • 風險管理室依主管機關之規定要求於年報、證券商網頁或其他處所等揭露風險管理相關品質資訊。
      • 不定期報告
        • 業務單位之暫緩執行停損報告,須經總經理核可後始得列入例外管理部位,並由風險管理室定期向風險管理委會 報告。
        • 風險管理室於必要時得不定期要求各單位提出特定部位、個股相關研究報告或說明。
  • 避險與抵減風險之政策及監測規避與抵減工具持續有效之策略與流程
    • 本公司根據損失事件嚴重性進行分析,並評估各種風險對策之利本公司根據損失事件嚴重性進行分析,並評 估各種風險對策之利弊得失,可採行避險與抵減風險之政策之方式包括
      • 風險迴避:採取迴避措施,以規避可能引起風險之各種活動。
      • 風險移轉/沖抵:採取移轉之方式,將部分或全部之風險轉由第三者分擔。
      • 風險控制:採取適當管控措施,以降低風險發生之可能性及(或)其發生後之衝擊。
      • 風險承擔:不採取任何措施改變風險發生之可能性及其衝擊。
    • 本公司監測規避與抵減工具主要為衍生性商品,規避部位的市場價格波動風險在可承受之額度內,並依風險 承受能力,訂定授權額度、風險限額及避險策略,且建立監控之警示機制以瞭解避險部位之變動狀況。
    • 本公司衍生性商品處以買入轉換公司債資產交換選擇權(ASO)避險,其使用Black-Scholes 評價模型估計轉換 公司債資產交換選擇權(ASO)之Delta、Gamma及Vega值,並為資本適足率BIS申報之參數。
    • 本公司另成立期貨自營部從事期貨交易,風險控管項目涵蓋風險值、暴險風險、保證金、個股集中度、公司 規模、流動性、及停損停利之相關額度限制;所有投資策略係經投資交易處召開投資決策會議分析基本面與 技術面研判大盤走勢後核議之。
    • 本公司自行開發資產風險管理系統,依據不同的風險特性,建置系統化參數設定,使風控系統模組更具彈 性,更有利於執行盤中及盤後監控,除與部位績效相連結外,亦能隨時掌握業務實際營運成果,有效提昇風 險資訊溝通、管理之效率。
  • 氣候變遷暨環境永續風險報告書
    • 依聯合國金融穩定理事會(Finacial Stability Board)發布之TCFD(Task Force on Climate-related Financial Disclosures)導入氣候相關財務資訊揭露建議架構,以公司日常作業活動、服務與環境之互動關係,辨識各項氣候變遷所帶來潛在風險、決定公司因應措施及管理方式,呈報公司氣候變遷暨環境永續風險。
    • 鑒於氣候變遷對全球環境的衝擊越來越劇烈,國際間日益重視氣候變遷相關風險。而企業雖可能因氣候變遷面臨負面衝擊,亦可能從氣候變遷的趨勢中發現另一波成長的機會,推動氣候變遷相關揭露與調適策略為公司各管理階層之共識,依:治理、策略、風險管理、指標與目標四大範疇揭露氣候相關資訊,持續精進氣候相關策略與管理以因應大環境的變遷。
    • 氣候相關財務揭露(TCFD)架構之四大核心要素
      • 治理:氣候變遷相關風險與機會之治理
        • 本公司已於2014年依循財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心「上櫃公司編製與申報企業社會責任報告書作業辦法」、「上市上櫃公司企業社會責任實務守則」及全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative, GRI)所列之指導方針及架構編制將環境保護及永續治理以GRI項目對照表方式編入社會責任報告書。
        • 鑒於氣候變遷對環境生態及經濟產業造成之衝擊,對公司永續發展帶來重大之影響,為重視氣候變遷議題與管理,2021年7月修正「風險管理政策指導準則」,將氣候變遷風險納入其中,並提報風險管理委員會審議,並呈董事會核定通過。
      • 策略:氣候風險與機會之實際與潛在衝擊與對公司財務影響之評估並研擬因應策略。
        透過實體風險及轉型風險等氣候風險因子之辨識,以發展減緩及調適之因應措施如下:
        風險 風險說明 財務影響 因應策略
        氣候變遷風險 實體風險 天然災損如颱風、水災、旱災等極端氣候存在營運中斷之風險
        營收損失
        成本增加
        • 危機處理實施辦法,啟動異地辦公機制
        • 定期壓力測試,檢視公司股東權益對總資產比率及資本適足率之變化
        轉型風險 節能減碳資源使用策略之改變 營業費用增加
        • 導入節能省電設備
        • 發展數位金融
        • 綠能採購之執行
        企業碳足跡及溫室氣體排放量之管制
        未來可能徵收碳稅或受碳權交易等制度影響或因超出總量產生罰款而使營運成本增加,或所投資之部位因碳交易引發不利之價格波動。
        • 碳足跡及溫室氣體排放資料之盤查及揭露
        • 訂定減排目標
        • 引導自營投資綠能產業
        機會 機會說明 財務影響 因應策略
        氣候變遷機會 提升企業形象,增加業務開發及自營投資機會 提升企業環境永續之透明度以符合客戶經紀及承銷遴選之需求
        增加政府基金及專業投資機構及投信委託下單等經紀收入
        提升綠能企業承銷案件增加承銷收入
        • 響應氣候變遷減碳及調適政策,依TCFD框架揭露財務相關資料,增加與外界溝通之機會。
        • 與承銷客戶合作前,蒐集其產業資訊,以評估承銷客戶之產業與業務是否易受氣候變遷風險之衝擊而產生負面影響,並使用綠色金融評估表深入進行KYC,以為爭取承銷業務之指標。
        新興期貨或金融商品投資 增加自營收入
        • 支持TCFD,自營操作員透過定期訪談及財報檢視,進而了解各投資標的之營運發展與氣候變遷暨環境永續之關聯性,期許企業透過財務報表中揭露之氣候相關財務資訊,以引導自營投資綠能產業。
      • 風險管理:辨識及衡量氣候變遷之風險機制
        • 參考全球國內外相關機構所發布之報告與資訊執行氣候變遷管理,除與國際接軌外更應與時俱進隨時調整因應,另應於營運策略規劃和決策過程中納入氣候變遷影響因素,並於日常業務活動中評估對其相關影響、因應措施、業務機會等相關資訊,並納入本公司風險管理執行報告提報風險管理委員會與董事會。
        • 對於氣候變遷相關情境之發生,辨識短中長期氣候變遷風險與機會,每年由風險管理室考量未來可能發生之實體與轉型風險並依潛在發生頻率、衝擊程度,以颱風洪水等災損事故對公司財務業務之主要影響及溫室氣體排放盤查進行壓力測試,模擬該事件對公司之影響並擬訂因應及相關抵減措施。
        • 對外揭露及溝通:於企業社會責任報告書及公司網站揭露。
      • 指標與目標:循策略及管理流程進行評估所使用之指標及落實目標之執行結果。
        • 自1997年的「京都協議書」到2015年的「巴黎協議」,全球都在試圖解決氣候變遷問題,目標是將本世紀的升溫控制在2°C內,或至少是政府間氣候變遷小組(IPCC)新報告中 1.5°C的目標,冀望能共同為全球暖化議題而努力,本公司透過電力資源的調整及使用能源效率之提升,並訂定每年節電至少1%的節能目標。
        • 在辦公環境自動化與無紙化的趨勢之下,公司更藉此新興技術之潮流進行各項工作流程改造,以提高工作效率及改善決策分析模式與降低營運開支,例如加速線上開戶平台、優化電子交易平台、定期與股市達人合作舉辦線上直播講座、推出AI策略選股下單服務、並在社群平台上提供客戶多元的市場訊息與交易新知,致力為客戶服務的升級不斷精進。
        • 除透過更新省水、省電設備以減少能源開銷,並加強員工訓練與宣導,持續推動節能環保的觀念。此外,本公司建立辦公室行政流程e化、交易帳單電子化、電子下單等全面無紙化環境,積極透過自動化資訊系統的升級與各項工作流程的梳理與改造,不僅節省紙張,更提昇同仁的工作效益。
        • 透過定期訪談及財報檢視,進而了解各投資標的之營運發展與氣候變遷的關聯性,引導自營投資一定比率具環境永續及綠能指標之企業。
  • 風險管理品質化資訊及運作情形
    • 風險管理運作情形:本公司風險管理委員會於94年12月22日成立,本屆委員計6人。
    • 本公司110年度風險管理品質化資訊業於111年01月20日經本公司董事會通過,詳附件。
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