• 風險政策、目標及模式
  • 風險政策
    • 本公司風險管理政策係依目前之資本規模，在董事會所決定承擔之風險胃納量下，創造股東最大的報酬。
  • 風險目標
    • 對本公司及子公司從事各項業務時，提供有效之辨識、衡量及監視風險之功能。
    • 建立即時、準確、有效之公司經營活動之風險管理指標，以因應市場之變動。
    • 讓本公司整體風險控制在股東可承受之範圍，並提供本公司營運時資本配置之依據。
  • 風險管理模式
    • 採取由上而下法與由下而上法二者並行，首先使用來由上而下法決定公司整體的經濟資本水準及風險胃納，一旦總資本水準決定後，再採用由下而上法來衡量各部門所需之經濟資本，使其能和總資本需求一致。
• 風險政策之訂定與核准的流程

  本公司管理乃一分層負責核決體系，相關政策之訂定與核准的流程如下：

  

• 風險管理系統組織與架構
  • 本公司之風險管理組織架構，包括董事會、『風險管理委員會』、高階管理階層、稽核室、風險管理室、法令遵循室與各業務單位，如下：

     

    
    • 『風險管理委員會』為本公司最高風險管理機制，直接向『董事會』負責，有關『風險管理委員會』之組織、職權及作業規範，悉依『風險管理委員會組織規程』規定辦理
  • 風險管理之主要權責區分
    •  市場風險：各業務單位及風險管理室
    •  信用風險：各業務單位及風險管理室
    •  市場流動性風險：各業務單位及風險管理室
    •  資金流動性風險：財務部及風險管理室
    •  作業風險：各業務單位及風險管理室
    •  法律風險：各業務單位、法令遵循室及風險管理室
    •  模型風險：各業務相關單位及風險管理室
    •  策略風險：各業務單位、總經理室及風險管理室
    •  聲譽風險：各業務單位、總經理室及風險管理室
    •  氣候變遷暨環境永續風險：永續相關單位及風險管理室
    •  自然相關風險：永續相關單位及風險管理室
    •  其他新興風險:數金、資訊、業務相關單位及風險管理室
    公司各單位就其功能及業務範圍，承擔各自日常事務所產生的風險，謂第一道防線，負責辨識及管理風險，針對該風險特性、設計並執行有效的內部控制程序以涵蓋所有相關之營運活動。 第二道防線係獨立於第一道防線且非為第三道防線的其他功能單位，依其特性協助及監督第一道防線辨識及管理風險。第二道防線包含風險管理、法令遵循及其他專職單位，就各主要風險類別負責公司整體風險管理政策之訂定、監督風險承擔能力及承受風險現況、並向董事會或管理階層報告風險控管情形。 第三道防線係內部稽核單位，應以獨立超然之精神，執行稽核業務，協助董事會及高階管理階層查核與評估風險管理及內部控制制度是否有效運作，包含評估第一道及第二道防線進行風險監控之有效性，並適時提供改進建議，以合理確保內部控制制度得以持續有效實施及作為檢討修正內部控制制度之依據。
• 風險管理委員會組成、職權及運作情形
  • 風險管理委員會組成
    • 委員會隸屬董事會，設召集人及執行秘書各一人，委員三至七人，召集人及委員由董事長就獨立董事、處室主管或其他合適者提名，經董事會決議委任之，執行秘書由風險管理室主管擔任。
  • 風險管理委員會職權
    • 監督及審查本公司風險管理政策指導準則及風險管理執行情形。
    • 審核本公司及子公司各項業務及產品之風險管理機制。
    • 審核公司整體風險限額及各單位之風險限額。
    • 審議及處理違反風險管理政策、原則、辦法或指標等情事。
    • 每季或依實際需要向董事會報告風險管理執行結果。
    • 依其他相關規定應提報本委員會審核之事項。
  • 風險管理委員會運作情形
    • 委員會原則上每季召開一次，各委員出席狀況均依規定於公開資訊觀測站申報。
    • 委員會開會時，如有需要得邀請與討論主題有關單位人員列席報告。
    • 委員會決議通過之事項，提案部門應負責向委員會報告執行結果，屬專案辦理者，其執行單位除應負責向委員會報 告執行結果外，並應於完成時提出結案報告。

本公司面臨之風險類別主要為市場風險、流動性風險、信用風險、作業風險、法律風險、模型風險、策略風險、聲譽風險、氣候變遷暨環境永續風險、自然相關風險以及其它新興風險 ，各類風險管理衡量方式分述如下：

• 各類風險管理衡量方式
  • 市場風險
    • 本公司於各項業務之風險控管辦法中均詳訂市場風險控管方式，包括可容許之交易範圍、市場風險衡量量化方法、整體及個別部位之風險限額、核定層級與超限處理方式，並由風險管理室每日監控。本公司每日估算市場風險值(Value at risk,VaR)，經由回溯測試對模型與參數進行修正，以更精確預測市場價格變動所可能遭受最大損失。
  • 流動性風險
    • 流動性風險包括持有部位市場流動性風險及資金流動性風險。在市場流動性風險方面，本公司針對各項業務不同之特性，並考慮持有部位之集中程度，及市場成交量狀況，訂定個別部位持有上限限額，並每日監控。在資金流動性方面，本公司由財務部門執行資金調度事宜，並訂有「資金流動性風險管理辦法」，在風控系統設有資金流動性指標對公司資金流動性風險作模擬分析，並以高標準之壓力測試虧損金額為依歸，衡量本公司資金流動性風險承受程度加強流動性風險管理。
  • 信用風險
    • 本公司針對各種不同金融商品業務均訂有不同之信用風險管理方式，例如對於債券須具一定信用評等以上之標的始能持有。經紀業務方面，目前為代辦融資（券），信用風險由證金公司承擔，所有擔保品的授信比率及對擔保品的評價政策皆依據證金公司的標準及要求辦理。衍生性金融商品自營業務中買賣期貨及選擇權，均透過公開市場操作，故無信用風險；另針對轉換公司債資產交換（含選擇權）交易之風險管理權則依交易相對人之信用評等給予不同限額，除加強交易前之信用評估外並要求業務單位定期監督與評估交易對手信用狀況，以降低信用曝險。
  • 作業風險
    • 本公司已依證期局所頒佈之「證券暨期貨市場各服務事業建立內部控制制度處理準則」及臺灣證券交易所「證券商內部控制制度標準規範」之規定，訂定內部控制制度及內部稽核實施細則。各項業務交易已依主管機關相關規定、本公司各項業務風險管理辦法中有關作業風險控管之規範，及本公司內部控制制度之標準操作，期有效控制作業風險。
  • 法律風險
    • 本公司已增編法令遵循室，為本公司法遵督導單位，負責對各業務部門提供法律問題之釋疑。本公司亦訂定「契約簽訂及管理辦法」，所有契約簽訂均先經法令遵循室審閱，以加強法律風險控管。
  • 模型風險
    • 為維持模型運作與管理，加強金融商品之風險管理，本公司訂有『使用模型管理作業細則』，規範模型開發、驗證、保管及變更等作業程序以降低因使用不適當的模型、參數或假設所導致模型風險。
  • 策略風險
    • 係指因不適當策略或企業營運環境改變未能及時因應而導致的風險。
  • 聲譽風險
    • 係指由於媒體(公眾) 負面的評價致利害關係人對企業產生負面觀感，導致公司無法維持既有或拓展新業務，甚至對資金籌措造成困難之風險損失。
  • 氣候變遷暨環境永續風險
    • 因全球暖化，平均溫度持續升高，極端氣候發生頻率增加，降雨、高低溫差趨於兩極化致天災頻傳，氣候變遷已是全球關注重大議題；鑑於氣候變遷與環境衝擊日趨險峻，對金融帶來衝擊更將影響公司營運，故依聯合國金融穩定理事會（Finacial Stability Board）發布之TCFD（Task Force on Climate-related Financial Disclosures）導入氣候相關財務資訊揭露建議架構，以公司日常作業活動、服務與環境之互動關係，辨識各項氣候變遷所帶來潛在風險，繼而決定因應措施及管理方式。
  • 自然相關風險
    • 爰自然相關風險是繼氣候變遷風險後最被關注之風險議題，在氣候轉型的經濟結構下，為確保公司的業務足跡對於陸地、海洋、淡水、大氣、生物多樣性等環境資本作合理利用，故依聯合國環境規劃署（UNEP）金融倡議組織、世界自然基金會（WWF）、全球林冠（Global Canopy）共同發起「自然相關財務揭露」(TNFD) 工作小組制定框架與指南針對公司與自然相關之依賴性、影響及風險管理流程參照TNFD 特有的「LEAP」評估法導入自然相關財務資訊揭露架構，以因應主要利害關係人關注之自然風險。
  • 其他新興風險
    • 新興風險係指因新種業務或改變操作(如數位金融科技)方式，因未進行風險辨識與評估，造成對未來業務運作可能產生不利影響之風險。
• 風險管理報告頻率
  • 定期報告
    • 各業務單位每日由資產風控系統中將風險控管執行結果，包括庫存部位餘額、是否超限、越權、達預警及停損標準、交易相對人評等、例外管理執行等情形等製成各處室之風控報表，由風險管理室彙整及審閱後向高階管理階層報告。
    • 風險管理室於主管會議將風險管理執行情形彙報與各業務單位及管理階層，並按季向風險管理委員會及董事會報告。
    • 風險管理室依主管機關之規定要求於年報、證券商網頁或其他處所等揭露風險管理相關品質資訊。
  • 不定期報告
    • 業務單位之暫緩執行停損報告，須經總經理核可後始得列入例外管理部位，並由風險管理室定期向風險管理委會 報告。
    • 風險管理室於必要時得不定期要求各單位提出特定部位、個股相關研究報告或說明。

• 本公司根據損失事件嚴重性進行分析，並評估各種風險對策之利本公司根據損失事件嚴重性進行分析，並評 估各種風險對策之利弊得失，可採行避險與抵減風險之政策之方式包括
  • 風險迴避：採取迴避措施，以規避可能引起風險之各種活動。
  • 風險移轉/沖抵：採取移轉之方式，將部分或全部之風險轉由第三者分擔。
  • 風險控制：採取適當管控措施，以降低風險發生之可能性及（或）其發生後之衝擊。
  • 風險承擔：不採取任何措施改變風險發生之可能性及其衝擊。
• 本公司監測規避與抵減工具主要為衍生性商品，規避部位的市場價格波動風險在可承受之額度內，並依風險 承受能力，訂定授權額度、風險限額及避險策略，且建立監控之警示機制以瞭解避險部位之變動狀況。
• 本公司衍生性商品處以買入轉換公司債資產交換選擇權(ASO)避險，其使用Black-Scholes 評價模型估計轉換 公司債資產交換選擇權(ASO)之Delta、Gamma及Vega值，並為資本適足率BIS申報之參數。
• 本公司另成立期貨自營部從事期貨交易，風險控管項目涵蓋風險值、暴險風險、保證金、個股集中度、公司 規模、流動性、及停損停利之相關額度限制；所有投資策略係經投資交易處召開投資決策會議分析基本面與 技術面研判大盤走勢後核議之。
• 本公司自行開發資產風險管理系統，依據不同的風險特性，建置系統化參數設定，使風控系統模組更具彈 性，更有利於執行盤中及盤後監控，除與部位績效相連結外，亦能隨時掌握業務實際營運成果，有效提昇風 險資訊溝通、管理之效率。

• 風險管理運作情形：本公司風險管理委員會於94年12月22日成立，本屆委員計7人。
  • 功能性委員會運作情形均向公開資訊觀測站申報，詳 https://mops.twse.com.tw/mops/web/t100sb03_1 查閱，並按季提報當次董事會。
  • 112年度本公司風險管理委員會共召開六次會議，並按季將風險管理(含氣候變遷暨環境永續)執行結果情形提報於最近期董事會。
• 本公司最近兩年度風險管理品質化資訊如下:
  
  • 111年度於 112年02 月23日經本公司董事會通過，詳附件。 檔案下載
  • 112年度於 113年01 月25日經本公司董事會通過，詳附件。 檔案下載